发行价558，最高时1388，现价67新低后还在跌，是真惨还是假惨？

• 2026-09-17

它跌，是因为它应该跌，曾经它不值那个价，现在也不值这个价，因为公司已经从上市的盈利到现在的亏损，特别是中报亏损同比扩大了1107%，净利润亏1.64亿，营收17.80亿。 就是这个成绩，2021年12月上市发行价557.8，A股发行价最高的公司，买它的投资者不多，但知道它的投资者不少。一家光伏逆变器生产企业，发行价比公司预想的高了10倍。 差点让公司都不知所措，因为幸福来得太突然，公司上市拟募集资金5.58亿，招股书明确募集资金用于项目建设和补充流动性资金，也就是5.58亿就足够了。 但发行券商通过机构询价后，最终敲定发行价557.8，募集资金55.78亿，扣除发行费1.72亿，实际公司到手资金54.06亿，超募了10倍资金。 扣除公司拟募集资金5.58亿后，公司什么都没有做就多出了48.48亿，几十亿不是几十万，为什么会多出这么多资金？因为当时该公司总股本是3000万股，要满足上市公众股大于或等于25%，最少必须发1000万股。 而发行价已经通过机构询价得出了，因此发行1000万股募集资金就是55.78亿，为什么发行价会定那么高，因为那时可以根据市场接受程度而拟定发行价，加上当时正是光伏新能源行情高峰时期。 机构看好微型逆变器赛道，因此集体报出高价，而股数又被规则卡死最低1000万股，两个条件叠加，因此就出现了高超募情况，规则允许市场化定价带来超募。 谁怕钱多呢，只是这个多得有点夸张了，但在当时的规则内，而且规则也没有限制募集资金上限，因为允许市场化定价，后面规则优化了，现在基本没有超募的，该募集多少就募集多少。 公司当时因为募集资金太多了，为保护股东权益，还拿出45亿去买大额存单以及结构性存款和理财产品，五年了，现在超募资金还有20.72亿。 后面几年因为补充流动性资金、拍厂房、厂房续建、股份回购以及投入生产线项目，资金一笔一笔转出募集专户，转出的钱也就用了，所以现在超募的资金只有20.72亿了。 而该公司股票上市后因为弃购多，没有像投资者想象的那样破发，股票上市半年后还曾涨到过1388.88，因为股价太高，公司曾两次转赠送股，现在拉开月线看股价最高是593.46。 高点后，该股一路下跌再没有像样的反弹过，以至于跌到了今天的67，月线已连续6个月下跌，股价不断创新低，但过段时间再看，又有新的低点了。 上市后因为光伏产能过剩，业绩从下滑到了亏损，因此股价也没有了支撑，现在该股已经破发56.30%，股价至高点以来下跌了89%，因为发行价太高，上市后又涨得太高，所以感觉现在67的股价好低一样。 实际从公司基本面和业绩看，现股价依然不低，创新低后还在下跌已经说明问题。所以投资者应注意风险，有些股票的底可能超出你想象，看似跌得惨，实际不一定真惨！ 特别